Cân nhắc điều chỉnh biên độ dao động giá khi thị trường thực sự cần thiết

Ảnh minh hoạ. (Ảnh: tinnhanhchungkhoan.vn)

Hiệp hội Tư vấn Tài chính Việt Nam (VFCA) vừa có báo cáo đánh giá thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam giai đoạn 2021 - 2023. Trong báo cáo này, VFCA đề xuất nâng biên độ dao động sàn Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HoSE) từ 7% lên thành 10% ngay trong năm nay để đáp ứng sự phát triển mới của thị trường chứng khoán.

 Trước kiến nghị đó, Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) cho rằng, hiện nay, TTCK Việt Nam đang trong giai đoạn có xu hướng đi ngang và giảm, thanh khoản cũng giảm (từ đỉnh với giá trị giao dịch đạt hơn 31 nghìn tỷ xuống còn trung bình 15 – 16 nghìn tỷ/phiên). Tình hình thị trường chứng khoán thế giới cũng đan xen các phiên tăng giảm do ảnh hưởng của đại dịch COVID-19 và TTCK Việt Nam cũng không nằm ngoài xu hướng này (xu hướng giảm, từ đỉnh hơn 1.400 điểm lùi về xấp xỉ 1.300 điểm).

Về pháp lý, theo Thông tư số 120/2020/TT-BTC quy định giao dịch cổ phiếu niêm yết, đăng ký giao dịch và chứng chỉ quỹ, trái phiếu doanh nghiệp, chứng quyền có bảo đảm niêm yết trên hệ thống giao dịch chứng khoán, Sở Giao dịch chứng khoán Việt Nam quyết định biên độ dao động giá/cơ chế ngắt mạch thị trường sau khi được UBCKNN chấp thuận. Căn cứ điều kiện thực tiễn của thị trường, UBCKNN quyết định áp dụng cơ chế ngắt mạch thị trường hoặc cơ chế ngắt mạch thị trường kết hợp với biên độ dao động giá.

Được biết, quá trình thay đổi biên độ giao động giá trên Hose từ trước đến nay HoSE đã thực hiện 09 lần thay đổi biên độ dao động giá tính từ năm 2000 đến nay; trong đó có 07 lần điều chỉnh tăng và 02 lần điều chỉnh giảm.

Theo UBCKNN, việc tăng - giảm biên độ dao động giá phụ thuộc vào tình hình và biến động của thị trường. Khi thị trường diễn biến xấu thì điều chỉnh giảm biên độ dao động giá là biện pháp cần thiết nhằm hạn chế đà giảm, ngăn không để thị trường giảm sốc. Khi các yếu tố cơ bản được kiểm soát, thị trường có dấu hiệu ổn định trở lại và nhằm tăng tính hấp dẫn cho TTCK, bắt đầu có sự điều chỉnh tăng nhẹ dần từ mức 2%, rồi 3% sau cùng là tăng lên mức 7% và áp dụng cho đến hiện nay.

Vì vậy, đối với đề xuất nâng biên độ từ 7% lên 10%, UBCKNN cho rằng, việc điều chỉnh biên độ giao động giá là một trong các biện pháp mà cơ quan quản lý sử dụng để kích thích tăng quy mô và thanh khoản cho thị trường, nhằm cân đối cung cầu chứng khoán, tăng tính hấp dẫn cho nhà đầu tư. UBCKNN sẽ xem xét, cân nhắc việc điều chỉnh biên độ dao động giá khi diễn biến thị trường thực sự cần thiết.