Chứng khoán đã qua cơn "eo ngặt"?

Nhà đầu tư đặt lệnh tại đại lý chứng khoán Ngân hàng Phát triển nhà ĐBSCL (MHB).

Tuần qua, sàn giao dịch chứng khoán TPHCM ghi nhận sự biến động khá mạnh của chỉ số VN-Index. Thị trường ghi nhận 3 phiên chỉ số VN-Index mất điểm và tăng trở lại ở 2 phiên cuối tuần. Trong 3 phiên giao dịch đầu tuần, giá trị của hầu hết các cổ phiếu niêm yết tại HOSE đều giảm mạnh đã kéo VN-Index rớt sâu xuống ngưỡng 583,45 điểm sau khi để mất 79,85 điểm. Nhưng đến phiên giao dịch cuối tuần (ngày 7-3-2008), lượng cầu đã áp đảo lượng cung ngay khi bắt đầu và tăng mạnh hơn khi càng về cuối phiên. Đóng cửa thị trường, tất cả các cổ phiếu là chứng chỉ quỹ đều tăng trần, lượng dư mua trần còn tồn đọng rất nhiều ở hầu hết các cổ phiếu. Điều này thể hiện sự phục hồi tâm lý của nhà đầu tư khi có tin Tổng Công ty Đầu tư và Kinh doanh vốn Nhà nước (SCIC) vào cuộc và các công ty chứng khoán có cam kết ngừng việc bán chứng khoán tự doanh.

Thị trường đã chấm dứt chu kỳ “rơi tự do”. Tâm lý của các nhà đầu tư đã an tâm hơn sau khi “liều thuốc” điều hành vĩ mô cứu thị trường chứng khoán (TTCK) đã bước đầu thành công. Tuy nhiên, sự bứt phá của 2 phiên cuối tuần trước chưa đủ để các nhà đầu tư thực sự yên tâm. Vẫn có nhiều câu hỏi được đặt ra, liệu VN-Index phục hồi lần này có được bền vững hay chỉ là phản ứng tâm lý nhất thời của nhà đầu tư sau khi có thông tin SCIC sẽ bơm tiền hỗ trợ thị trường? Sự phục hồi lần này có lặp lại những tuần giao dịch trước hay không vẫn còn là một câu hỏi chưa có lời giải đáp. Bởi, 2 phiên cuối tuần trước chỉ là sự phục hồi tự nhiên của thị trường sau chuỗi ngày giảm giá kéo dài và khối lượng dư mua ở một số cổ phiếu blue-chip như: DPM, VNM, NKD...

Động thái giao dịch của các nhà đầu tư nước ngoài những phiên gần đây cho thấy: lượng cổ phiếu bán ra vẫn chiếm chủ chốt hơn mua vào. Điều đó thể hiện khá rõ ở phiên giao dịch ngày 7-3-2008 với khối lượng cổ phiếu luôn ở mức thấp, chủ yếu là giao dịch trái phiếu. Ngoài ra, nếu thị trường có dấu hiệu sụt giảm thì các ngân hàng sẽ bán ra các cổ phiếu cầm cố để thu hồi vốn. Như vậy, thời điểm này vẫn chưa phải lúc để đầu cơ, mà phải chờ thị trường tăng thêm ở một vài phiên giao dịch tới.

Theo nhận định của ông Ngô Tấn Quốc Cường, Giám đốc Chi nhánh Công ty Cổ phần Chứng khoán Phương Đông tại Cần Thơ: Dựa trên diễn biến của ngày 6 và 7-3-2008, cộng với những thông tin tốt, thị trường tuần này có thể sẽ khả quan. Nhưng sự chuyển động bất thường của VN-Index thời gian gần đây làm cho nhiều nhà đầu tư thận trọng. Nếu tuần sau vẫn lạc quan và được hỗ trợ tốt, thì sẽ gây được sự chú ý lớn đến các nhà đầu tư tạm rời sàn (lánh nạn) và một số đang giữ tiền chờ xu hướng đầu cơ đất, đầu cơ vàng. Giá vàng đã quá cao rồi, ít ai nghĩ giá trị đầu tư vào vàng có còn hấp dẫn khi đã đạt đỉnh, trong khi chứng khoán đang là thời điểm tốt để mua vào. Gần đây, các quỹ đầu tư nước ngoài đã rót vào TTCK Mỹ khoảng 5.000 tỉ đô-la Mỹ. Điều này có là tín hiệu tốt cho nền kinh tế Mỹ? Và sẽ có ảnh hưởng tích cực đến TTCK của Việt Nam?

Trong tháng vừa qua, đồ thị giá của VN-Index đã thiết lập những khoảng trống nên thể hiện rõ nét hơn qua hai phiên tăng điểm mạnh vừa rồi của thị trường. Chính vì thế dấu hiệu đảo chiều của VN-Index sau hơn 4 tháng sụt giảm đã thể hiện rõ điều này. Các nhà đầu tư nên mua vào các cổ phiếu có chỉ số cơ bản tốt, có khả năng tăng trưởng lợi nhuận cao. Dự báo, VN-Index có thể sẽ tiếp tục tăng.

• Bài, ảnh: TRIỀU DÂNG